Otázka „do čeho investovat“ přichází skoro vždycky jako první. Přitom je to otázka až čtvrtá v pořadí. Tři, které jí mají předcházet, nejsou zdaleka tak zajímavé, rozhodnou ale mnohem víc.
Nejdřív rezerva
Finanční rezerva je částka, kterou máte okamžitě k dispozici pro nečekané výdaje. Rozbitá pračka, oprava auta, ztráta příjmu. Nemá vydělávat, má být po ruce.
Bez rezervy má každý neplánovaný výdaj jen dvě řešení: půjčit si za nevýhodných podmínek, nebo prodat investici. Obojí obvykle přichází v nejhorší možnou chvíli. Ztráta zaměstnání navíc často přichází ve stejném období, kdy trhy klesají, takže prodáváte zrovna tehdy, kdy je hodnota nejníž.
Kolik a kde
Obvykle se uvádí tři až šest měsíců běžných výdajů. Pozor, výdajů, ne příjmů. Konkrétní výše závisí na tom, jak stabilní příjem máte, kolik lidí je na něm závislých a jak rychle byste sehnali jiný.
Rezerva patří tam, kde neztratí nominální hodnotu a dostanete se k ní během pár dní. Že ji inflace pomalu okrádá, je známý fakt. Je to cena za dostupnost a v tomto případě má smysl ji zaplatit.
Potom drahé dluhy
Splacení dluhu je investice s předem známým výnosem. Když splatíte úvěr se sazbou osmnáct procent, ušetříte osmnáct procent ročně: jistě, bez rizika a bez daně.
Žádná investice takovou kombinaci nenabízí. Očekávaný výnos akcií je nižší a navíc nejistý. Investovat, dokud běží drahý spotřebitelský úvěr, tedy prakticky vždycky znamená ztrácet.
| Typ dluhu | Obvyklá sazba | Co dává smysl |
|---|---|---|
| Kreditní karta, rychlá půjčka | vysoká | Splatit přednostně |
| Spotřebitelský úvěr | střední až vysoká | Splatit před investováním |
| Hypotéka | nízká | Posoudit individuálně |
Hypotéka je jiný případ. Sazba bývá výrazně nižší a splátka je rozložená na dekády, takže souběžné investování může dávat smysl. U drahých krátkodobých úvěrů to neplatí.
Pak teprve horizont
Investiční horizont je doba, po kterou peníze skutečně nebudete potřebovat. Ne doba, po kterou je „plánujete nechat ležet“. To jsou dvě různé věci a rozdíl mezi nimi bývá bolestivý.
Poctivé určení horizontu znamená projít, co vás v tom období čeká: bydlení, děti, auto, změna práce. Peníze určené na cokoliv z toho nepatří do dlouhodobé investice, i kdyby se termín zdál vzdálený.
Proč na horizontu tolik záleží
Krátký a dlouhý horizont nejsou dvě varianty téhož. Jsou to úplně jiné situace.
Na dva roky je pravděpodobnost ztráty u akciové investice nezanedbatelná: několikadesátiprocentní propad a nedostatek času na zotavení je zcela reálná kombinace. Na dvacet let mají výkyvy prostor se vyrovnat a chování investice se mění.
Nejde tedy o otázku odvahy. Jde o soulad mezi tím, kdy peníze potřebujete, a tím, jak se daná investice chová.
Teprve teď přichází „do čeho“
Když máte rezervu, žádné drahé dluhy a víte, na jak dlouho investujete, zbývá rozhodnout o samotné investici. Užitečné je vědět, co je akcie, proč záleží na rozložení a jak funguje složené úročení.
Tahle poslední část dostává nejvíc pozornosti, ale rozhoduje nejmíň. Kdo má v pořádku první tři body, přežije i průměrnou volbu. Kdo je v pořádku nemá, nezachrání ho ani ta nejlepší.
Shrnutí
- Rezerva: tři až šest měsíců výdajů, dostupná okamžitě. Aby nikdy nebylo nutné prodat v nevhodnou chvíli.
- Drahé dluhy: splacení je bezrizikový výnos ve výši úrokové sazby. Investování je do té doby ztrátové.
- Horizont: doba, po kterou peníze skutečně nebudete potřebovat, zjištěná poctivě.
- Výběr investice: až nakonec, a je z toho všeho nejméně podstatný.